大家不要说处于成长期的才好，成熟和衰退期的就一定不成功。所以现在什么叫幼稚期？现在好多新的技术像人工智能这些就叫幼稚期。刚开始对它前景不是很明确，现在也是国家支持的一些特殊的行业。

比如像有一些闪存的存储行业，比较新的技术格式，它也不是很明朗，风险也是比较大的。对于中国来讲，机舱、电路和半导体行业还是处于幼稚期。就是有极有极大的可能是成功，也有极大的可能是失败。成长期就是从幼稚去幸存下来的进入第二个发展阶段，公司就业绩快速增长，财务的表现的状况更良好。资本雄厚，编辑利用高。

公司开始向市场投资，投资者愿意投资成长这个企业，未来的趋势比较明显，风险也较幼稚起来下降。成熟期就经过一个相当长时间以后，这个行业就成熟了，增长率会放缓，这个技术垄断会消失，创新和变少，竞争会激烈，成本稳定边界利润下降。

那我们讲的长寿区的企业就是比如说家用电器，那就像美的、格力还有家用电器就是已经很成熟了。如果要有改进的都是微小的改进，不是革命性的改进。你的生产电视机、冰箱、生产洗衣机，生产的就耐用消费品生产汽车，它已经成熟。我们讲的化石就是汽油的汽车也能成熟。你想破天了它也没有太多的这种技术变革，不就用石油驱动吗？

这就不是老每年的新款汽车就外壳变变，颜色变变，你就这样它不能有革命性的变化。这就是成熟期，它的利润也是相对稳定，而且行业的规模很大。当然在这里面也有些变化，比如说是电动汽车谁做电动汽车得到政策的支持，现在国家正在支持企业企业，可能会出现一个惊人的销售增长。

现在关键就看就是它到底对传统汽车有多大的替代率。这也是一种方向。

现在像汉能也是新的技术，汉能就是太阳能汽车，就是汽车车身、车顶都装了太阳能设备，等于要被太阳暴晒4个小时能跑六百公里，跑没了正好吃饭，跑六百公里也得五六个小时，正好肚子饿了吃顿饭再让他晒，再晒四个小时再跑五六百公里，它也有也可能存在。但关键是材料的成本要下来，材料成本下来了，这种汽车的优势就出来了，这种器材是真正意义的节能汽车，确实是把那种放过去。

这种还是一种幼稚型，幼稚型的还没有到长寿期，那么衰退期的行业市场可能会极度萎缩，生产企业的数量在减少或者逐渐进入低谷或者消失。比如机场讲的录音机的行业，现在没有任何投资价值，现在微信就是录音机，手机可以录音几十个小时，所以再去买个录音机录音带。现在没有市场，要买这个东西都不好买了。要买个光碟都不好买。

其实有时候我觉得也挺不好的，有时候好的光点的音质要比优盘的播放要好，再往前就留声机老的碟片，可能会比那个更好。但是一下子就没了市场。就像现在灯全部都用的是led了，那是国家强制的，家里面巫师灯都没了，以前巫师灯很耐用，现在这种灯不是太耐用了，用一个两三年就坏了，但是你找不到了，现在要装修房子找不到旧的，整个生产模式都没了，就衰退了，这些厂都退出了，这些企业都退出生产市场，就是有衰退也是毁灭了。

当然这些有了，比如说现在像胶卷、柯达、胶卷倒闭，但是现在市场上用胶卷的相机更值钱，以前可能几千块的，二战的照相机几百块的现在能卖到两三万五六万，那叫胶卷，平常小众的那种工艺。有个别的厂在生产，给谁？给摄影爱好者使用，他变成小众。作为一种大众的照相的打印产品已经没了，消失，所以有的行业会消亡。像胶卷和录音机行业去衰退乃至消亡，这种股票就没有任何投资价值，也会算消亡。

看看每一种产品，但是你反倒看有几千年历史的那一刻，往上这个上两周去去看恒顺醋页，经历了这么长的历史还在存在。带你去看了它是国有企业，在镇江恒顺醋业是国有企业。生存的非常好。就在想，为什么会是国有企业？想了。

最后我也明白了，民营企业确实很难在这里长期做大做好。因为稍微有一点走偏了公司就容易垮掉。材料，因为醋也是用粮食，要是用的原材料用的不好或者品质出现问题，这个企业就得垮掉。国家企业监管各方面还是相对到位，整个质量还是可信一点，所以就能在这个领域生存很长时间。

到了现场我就认真在想，为什么全国最大的醋业，不是民营企业？为什么茅台酒不是年轻茅台镇那么多？赖茅。